人气基金经理袁曦的“投资经”
2022-03-11
本文转载自《上海证券报》
记者 陈玥
巴菲特曾说，女性天生是很好的投资者，她们具备三个非常利于投资的天然品质。首先，女性会用更多的时间研究市场；其次，女性的交易频数更少，减少了交易中的损失；第三，女性具备更为审慎的风险偏好。
那么，女性究竟该怎么做投资？怎么买基金？如何坚定长期持有的信心？在这个特别的日子，银河基金人气基金经理袁曦分享了自己的“投资经”。
具有17年证券从业经验、6年公募基金管理经验以及8年研究经验的袁曦是一名兼具成长和价值风格的基金经理，也是一名不折不扣的“长期主义者”。所谓“长期”一方面体现在她的持股周期比较长，不喜欢追热点，更注重左侧的布局；另一方面，她所管理的银河蓝筹混合和银河智慧混合的长期业绩表现也是较为亮眼的。
袁曦2015年开始管理银河蓝筹混合，据银河证券基金研究中心数据显示，截至2021.12.31，该基金过去1年(2021.1.1-2021.12.31)、过去3年(2019.1.1-2021.12.31)和过去5年（2017.1.1-2021.12.31）的净值增长率在同类型基金排名中均位于前1/3。该基金近1年(2021.1.1-2021.12.31)、近3年(2019.1.1-2021.12.31)和近5年（2017.1.1-2021.12.31）的净值增长率分别为17.47%、229.14%、237.72%，同期业绩比较基准分别为-2.62%、51.14%、43.68%。
据银河证券基金研究中心数据显示，由袁曦管理的银河智慧混合，过去1年(2021.1.1-2021.12.31)、过去3年(2019.1.1-2021.12.31)的净值增长率在同类型基金排名中均位于前1/3。银河智慧混合近1年(2021.1.1-2021.12.31)和近3年(2019.1.1-2021.12.31)的净值增长率分别为26.15%、277.42%，同期业绩比较基准分别为1.01%、50.28%。
排名数据来源：中国银河证券基金研究中心发布的《中国公募基金长期业绩榜单》，数据截至2021年12月31日。银河蓝筹混合同类指偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类），评价截止最近1年、3年、5年的排名分别为242/740、88/419、26/343。银河智慧混合同类指灵活配置型基金（股票上下限60%-100%）（A类），评价截止2021年12月31日，最近1年、3年的排名分别为112/435、30/405。
风险提示：具体评价情况请详见基金评价机构的评价报告，评价报告不构成投资收益的保证或投资建议。
银河蓝筹混合成立于2010.7.16，2017年-2021年净值增长率分别为31.75%、-22.12%、68.49%、66.29%、17.47%，同期业绩比较基准收益率分别为16.22%、-18.21%、27.80%、21.45%、-2.62%。银河蓝筹混合基金业绩比较基准：沪深300指数收益率75%＋上证国债指数收益率25%。
银河智慧混合成立于2017.12.1，2018年-2021年净值增长率分别为-22.40%、64.17%、82.24%、26.15%，同期业绩比较基准收益率分别为-18.36%、24.64%、19.36%、1.01%；银河智慧混合基金业绩比较基准：中证800指数收益率70%+上证国债指数收益率30%。
数据来源：各基金2021年4季度报告。数据截至2021年12月31日。
风险提示：基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。
袁曦管理基金情况：
2015年12月起任银河蓝筹精选混合型证券投资基金基金经理。2016年2月至2019年5月担任银河创新成长混合型证券投资基金基金经理。2016年12月至2018年9月任银河君荣灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2017年12月起担任银河智慧主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2018年11月起至2020年2月任银河和美生活主题混合型证券投资基金基金经理。2021年3月起任银河稳健证券投资基金基金经理。
关于市场
问
近两年大家可能会觉得在投资上有一定的难度。去年春节后核心资产的调整和今年年初以来市场的调整，让不少基金和市场活跃资金都受影响颇深。这轮调整之后我们应该怎么面对投资呢？
答
我们常说先相信再看到，还是先看到再相信，顺序不同其实得到的结果大不相同。
投资者通常会对基金经理有这样的期待：希望基金经理能够踩准市场上所有的风口，把每一笔钱都赚到。作为一名基金经理，我对自己也有这样的期望。但每个人还有自己的能力圈范围，虽然我们也在努力扩大自己的能力圈，但投资不是小事，每一步都要以确定性为支撑，踏实地走下去。我会继续深入研究，不断拓宽自己的能力圈，争取为投资者带来回报。
问
调整过后风险是否已经释放充分？今年的市场可能存在哪些机会呢？
答
这波调整确实是超预期的，调整过后震荡的时间也可能更长一些，为后续的上涨积蓄力量。展望今年，光伏、新能源车、汽车电子和财富管理，这些是可以关注的方向。市场出现短期的下跌并不可怕，企业能不能在短期的调整后出现上涨最终还是取决于企业的基本面。所以我会花更多功夫做研究之后再作出投资选择并坚定地持有，这也是我一直所秉承的投资理念。
关于投资
问
作为一名基金经理，工作压力也挺大，还要兼顾家庭，怎么保持每天积极向上的热情？
答
不要给自己太大压力，虽然这个很难做到。越是市场不好，越要坚定自己的信心。问自己，投资是不是基于基本面做出的判断？对自己买的东西是不是真的有信心？如果都是yes，那么就坚定地长期持有。
事实上，虽然投资可能会赚钱，但同时也会承担相应的风险，可能只有最后达成或者超过收益目标的时候会开心，但投资过程中多半的时候是等待和期望，以及波动中的担忧。所以如果把这些全部都想通，就能清楚地知道投资能给我们带来什么，我们就能有更加平和的心态来看待投资了。
关于选基金
问
现在市场上已经有9000多只基金，已经快要突破万只，如果说要长期持有一只，那么“茫茫基海”该怎么挑出适合自己的基金产品呢？
答
首先需要充分地了解基金的风险收益特征以及你自己的风险承受能力，选择与你风险承受能力相匹配的基金。其次，你要了解一下你所关注的基金经理的投资风格和能力圈，这些从季报和过往的业绩中都能够很充分地显现出来。过往几年市场风格瞬息万变，有时价值有时成长，波动也很大，可以检验这位基金经理的业绩表现如何。也可以通过直播或者其他公开报道方式了解这位基金经理的风格，看他能不能在市场波动中坚守自己的投资理念，不随波逐流，这些都是很重要的。
问
您认为基金投资需不需要做择时？或者是在市场调整的时候买多一点，市场上涨的时候卖一点？
答
我认为择时对长期投资的结果影响并不大。因为基金投资从宏观的角度来说就是要相信中国的经济的持续发展潜力，相信在党中央的领导下国家会越来越强大，并且遇到问题就会根据经济发展的实际情况及时进行调整。所以如果你对这个大趋势充满信心，那么你就能清楚地看到，未来随着权益市场的做大，基金会作为重要的配置投资工具。所以买卖时点不是一个特别需要考虑的问题，但长期持有可能会是实现收益非常重要的条件之一。
袁曦管理的其他同类基金的业绩表现：
袁曦于2016年2月至2019年5月担任银河创新成长混合型证券投资基金基金经理。银河创新混合成立于2010.12.29，2016年-2019年净值增长率分别为-18.71%、26.10%、-23.64%、97.12%，同期业绩比较基准收益率分别为-12.18%、0.21%、-24.79%、21.07%。银河创新混合基金业绩比较基准：中证500指数收益率75%＋上证国债指数收益率25%。
袁曦自2016年12月至2018年9月任银河君荣灵活配置混合型证券投资基金基金经理。银河君荣混合成立于2016.09.05，银河君荣混合A2017年-2018年净值增长率分别为7.91%、-10.47%，同期业绩比较基准收益率分别为10.86%、-10.68%，银河君荣混合C2017年-2018年净值增长率分别为7.44%、-10.92%，同期业绩比较基准收益率分别为10.86%、-10.68%，银河君荣混合I2016.9.5-2017.12.31净值增长率为0.15%，同期业绩比较基准收益率为0.17%。2018年净值增长率为-10.52%，同期业绩比较基准收益率为-10.68%。银河君荣混合基金业绩比较基准：上证国债指数收益率50%+沪深300指数收益率50%。
袁曦自2018年11月起至2020年2月任银河和美生活主题混合型证券投资基金基金经理。银河和美生活混合成立于2018.11.22，2019年-2020年净值增长率分别为24.43%、26.36%，同期业绩比较基准收益率分别为24.87%、19.17%，银河和美生活混合基金业绩比较基准：中证800指数收益率70%＋中证全债指数收益率30%。
袁曦自2021年3月起任银河稳健混合的基金经理。银河稳健混合成立于2003年8月4日，2021年净值增长率为10.88%，同期业绩比较基准收益率为4.82%，银河稳健混合业绩比较基准：上证A股指数涨跌幅75%+上证国债指数涨跌幅25%。
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依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
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